שחר ארוך של אקסלנס

החלטתי לחזור לחלק מהמוצרים שהוזכרו כאן בעבר ע"מ לראות כיצד משפיע עליהם המשבר העולמי.
אחת איגרות החוב המובנות היא אג"ח שחר ארוך א של אקסלנס. לנוכך המשבר הגיע תשואת האג"ח לרמות גבוהות, אך נשאלת השאלה האם הסיכון מצדיק זאת?

קצת נתונים על המוצר:

הונפקה בפברואר 2007

מנפיק הנכס המגבה הוא הבנק האוסטרלי CBA

האיגרת נותנת ריבית של 9.5% שנתי באם מתקיימים שני התנאים הבאים:

ריבית הליבור ל-6 חודשים תהה מתחת ל-7%

ריבית התלבור לשנה תהה מתחת ל-6.5%

באחרונה ספגה האיגרת ירידות קשות של עד 20% מערכה. האם מוצדק הדבר?

האיגרת מדורגת ע"י מעלות בדירוג AAA , ואילו הבנק המגבה מדורג ב-AA עם אופק יציב.

כרגע ריבית הליבור רחוקה מאוד מהסף העליון, וגם ריבית התלבור רחוקה כ-2% מהרף שהוצב לה.

כרגע מתומחרת האיגרת במחיר שכזה בשל חששות ממשבר האשראי ומחוסר יכולת פרעון.

משקיע המאמין בכך שהבנק האוסטרלי לא יקרוס יוכל בתוך זמן קצר לרשום רווח הון יפה על מחיר האיגרת, שכן כרגע התשואה שלה היא כ-12%, ובהרגע השווקים התשואה תרד שוב לרמות יותר נורמליות = רווח הון על מחיר האיגרת

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. הכותב מחזיק ו/או עלול להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. הכותב אינו יועץ השקעות ולא עבר הסמכה לייעוץ השקעות.