ניתוח טכני למניית ריטליקס (ישראל)

ניתוח טכני של מניית ריטליקס.
נמצאת בשלב תיקון עולה למהלך יורד ממצע פברואר. התנגדות ב פיבונצ'י 38. התנגדות נוספת מקו מגמה יורד, וקו התנגדות אופקי ב-5400. מתנד DMI נותן איתות חיובי, אך יש לחכות לאישור לאחר פריצת רמות ההתנגדות

מוצרים מובנים בישראל

הבטחתי ולכן אקיים. להלן סקירה זריזה על שוק המוצרים המובנים בישראל. מי, מה ,כמה ואיך עושים מזה כסף...

מהו מוצר מובנה?
בדר"כ מדובר באג"ח או פיקדון הנותן ריבית בתנאי שוק מסויימים. לדוגמא: אג"ח המחלקת קופון אם שער הריבית בטווח מסויים, פיקדון הנותן למשקיע 90% מערך עליית המעו"ף אך ללא הסיכון שבהפסד הקרן הנומינלית.

מי מנפיק מוצרים מובנים?
מוצר מובנה הוא תרכובת של מכשירים פיננסיים מסובכים ובשל כך רוב המוצרים מונפקים ע"י הבנקים הזרים הגדולים (כדוגמאת J P Morgan). את המוצרים שלהם הם מוכרים ללקוחות מוסדיים בעולם ,כמו בנקים בישראל, ואלה מפרקים את המוצרים לפיקדונות המובנים המוכרים לנו. דרך נוספת למכירת המוצרים היא מכירה לבתי השקעות (אקספרט פייננס, אקסלנס נשואה) המעבירים לציבור את המוצר בצורת אג"ח מובנת.

מהם המוצרים הקיימים בישראל?
פשפוש בבלוג נותן מושג טוב על הפיקדונות המובנים בישראל. הבנקים מרוויחים יפה מהתיווך הקיים במכירת מוצרים מובנים, שכן הם מבחינתם מרוויחים ללא כל סיכון. בדר"כ הסיסמא המוכרת היא "קרן הפיקדון מובטחת" הגורמת לרבים לשכוח את שחיקת הקרן הריאלית והריבית האלטרנטיבית. יש צורך לבחון כל פיקדון לגופו ולבדוק את כדאיות ההשקעה בו תוך בדיקת הסיכונים הגלומים בו.

בנוסף קיימות אג"ח מובנות. אג"ח אלה מציעות לעיתים תשואות גבוהות של מעל 8% בשנה אך מצד שני חושפות את הרוכש לסיכונים. האג"ח המובנות הסחירות ביותר שייכות לסדרת "הרים" של אקסלנס ולסדרת "שחרית" של אקספרט פייננס. אם ניקח את אג"ח "שחר ארוך" של אקסלנס, נראה כי התשואה לפידיון שלה היא כ-10% לשנה (דירוג AAA). האיגרת משלמת ריבית כל עוד ריבית הליבור על הדולר נמצאת מתחת ל-7% וריבית התלבור על השקל מתחת ל-6.5%. מחזיק של איגרת חוב זו יכול להנות מתשואה שיקלית מאד גבוהה כל עוד הריביות במשק נמוכות. מצד שני באם הריביות יעלו מחיר האג"ח ירד וייתכן כי האג"ח לא תשלם ריבית לתקופה מסויימת.

כדוגמא לאג"ח שאינה משלמת כרגע ריבית, ניתן לראות את שחרית אג"ח ה'. היא משלמת ריבית קופון גבוהה,אך רק אם שע"ח שקל דולר גבוה מ-4 ש"ח/$. אדם שרכש נייר זה לפני כשנה, מפסיד הן מכך שאינו מקבל ריבית והן מהעובדה שאם ימכור את האג"ח במחירה הנוכחי יספוג הפסד הון.

סיכונים רבותיי סיכונים!

למוצרים המובנים יתרונות רבים, אך שימוש לא מושכל בהם יהפוך חיש קל להפסד צורם. יש לבדוק כל מוצר לפרטיו, להיוועץ באיש מקצוע ולרכוש רק מוצר המתאים לפרופיל הסיכון והחשיפה הרצויים. זיכרו אין ארוחות חינם, ולמרות הגשמים כסף לא גדל על עצים.

לשאלות נוספות בנושאי השקעות, מוצרים מובנים, מניות ושאר מכשירים: muvnim@gmail.com

הערות והארות יתקבלו בברכה

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. הכותב מחזיק ו/או עלול להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. הכותב אינו יועץ השקעות ולא עבר הסמכה לייעוץ השקעות.

מתי (ואיך) להשקיע במדדי התל בונד?

הכתבה הרביעית והמתבקשת.... מתי משקיעים במדדי התל בונד?


בשלושת הכתבות האחרונות, הוסבר בקצרה מהם מדדי התל בונד. כעת נשאלת השאלה, למה ואיך להשקיע בהם?

צורת ההשקעה הזמינה והפשוטה ביותר היא רכישת תעודות סל המחקות את המדדים. 5 מנפיקי תעודות הסל מציעים בהנחה את תעודות הסל על התל בונד 40 ותל בונד 60 שיונפקו בתחילת פברואר.

היתרונות בהשקעה בתל בונד

ישנן מספר סיבות שהטרנד של התל בונד אכן תפס והוא אכן כדאי:

1) פיזור סיכון - כאשר אנו משקיעים במספר איגרות חוב, אנו מושפעים פחות מאי-פירעון של אחת מהן. כאשר רוכשים אג"ח של חברה, ישנה סכנה שהחברה לא תעמוד בהתחייבויותיה. במקרה זה גם לא נקבל את הריבית על הקרן, ובחלק מהמקרים גם לא את מלא הקרן. ברכישת סל של אג"ח כאמור, אנו מצמצמים סיכון זה.

2) תשואה עודפת על אג"ח ממשלתי - היות ומדובר באיגרות חוב קונצרניות, התשואה עליהן גבוהה יותר מאשר הריבית הניתנת ע"י אג"ח ממשלתיות.

3) הצמדה למדד - למי מאיתנו הצופה מדד גבוה, איגרות החוב המאוגדות במדד משלמות ריבית צמודה למדד, לכן רוכש המדד מרוויח ממדד גבוה.

4) דירוג גבוה של אג"ח - איגרות החוב במאוגדות הן בעלות הדירוג הגבוה ביותר שיש בישראל, שוב אנו מקטינים את הסיכון ע"י חשיפה לאיגרות חוב בטוחות יותר.

5) הטבת מס - בעוד מחזיק אג"ח משלם 20% מס על הריבית המשולמת ע"י כל אג"ח בנפרד, במקרה של רכישת תעודת סל 80% מהקופון מושקע חזרה במדד, ו-20% מחולק כל שנה למשקיעים (ועליו משלם המשקיע מס). היתרון הוא בדחיית תשלום המס וע"י כך צבירת ריבית על המס שלא שולם. כמובן שבמכירת התעודה משלמים 20% מס.

*) קיים תשלום של דמי ניהול למנהל התעודה!

כתבות נוספות בסדרה::

תל בונד 20

תל בונד 40

תל בונד 60

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. הכותב מחזיק ו/או עלול להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. הכותב אינו יועץ השקעות ולא עבר הסמכה לייעוץ השקעות.

תל בונד 60

הכתבה השלישית בסדרה על מדדי התל בונד:

לאחר שכתבתי על התל בונד 20 והתל בונד 40 נותר המדד השלישי בסדרת התל בונד.

המדד השני שיצא לאור בפברואר הוא מדד התל בונד 60. מדד זה יכיל את 20 איגרות
החוב של מדד התל בונד 20, וכן 40 איגרות החוב של התל בונד 40.

כוונת הבורסה היא ליצור סידרה של מדדי שוק לאיגרות חוב- תל-בונד 20 (על משקל ת"א-25), תל-בונד 40 (על משקל ת"א-75) ותל-בונד 60 (על משקל ת"א-100)

גם כאן ישנן 5 תעודות סל העוקבות אחר המדד:
תאלי בונד 60
תכלית תל בונד 60 (Reinvest)
מבט תל בונד 60
אינדקס תל בונד 60
קסם תל בונד 60

תל בונד 40

בעקבות הצלחת התל בונד 20,תשיק הבורסה שני מדדי אג"ח חדשים. הראשון שבהם , התל בונד 40, יורכב מ-40 איגרות החוב הצמודות למדד, בריבית קבועה, בעלות שווי השוק הגבוה ביותר, מבין איגרות החוב שאינן כלולות במדד תל-בונד.

איגרת חוב במדד תל-בונד 40 חייבת לעמוד בתנאי הסף הבאים:
1. שווי שוק מינימלי – 250 מליון שקל.
2. דרוג A בדרוג מעלות או 3 A בדרוג מידרוג.
3. סחירות – נמצאת בין 120 איגרות החוב הסחירות ביותר.

גם כאן תעודות הסל יככבו כאשר החברות ממהרות להשיק תעודות סל, שחלקן אף נמכרות בהנחה ראשונית.

בין תעודות הסל על התל בונד 40 ניתן למצא את:
תאלי בונד 40
תכלית תל בונד 40 (Reinvest)
מבט תל בונד 40
אינדקס תל בונד 40
קסם תל בונד 40