פיקדון 10 של מזרחי-טפחות, לא להיט.

בימים אלו של חוסר וודאות, הבנקים מנגנים על עצביהם החשופים של הלקוחות בצמד מילות הקסם : "פיקדון מובטח". הם גם נותנים מספר עגול ויפה - 10. אבל בדיקה פשוטה של המספרים מראה שהם מציעים בערך את תשואת השוק (הסולידית כמובן) ואנו רוכשים מכשיר לא נזיל ל-27 חודשים(!) בהם העולם יכול להשתנות בערך 5 פעמים.

מעבר למספר היפה 10% מסתתר מספר קצת יותר צנוע, וקוראים לו תשואה אפקטיבית שנתית של 4.32%. הבנק מודע גם לתזמון של ההשקה החדשה. בטווח הקרוב תהיה העלאת ריבית וספק אם נחזור לריבית הנמוכה של 3.25%, לכן הבנק צריך לגייס כמה שיותר כסף זול כעת, לפני שיתייקר.

אז אתם שואלים, איפה אני אשיג תשואה דומה? ובכן הרשו לי להדגים מספר אפיקים שקליים מאד סולידיים שכנראה יפנקו את הכסף לפחות באותה הרמה בתשואה, אבל לפחות יהיו נזילים (למקרה של פיחות בשקל, היפר אינפלציה וכו')

ממשלתי משתנה 0817- עם תשואה של 4.57% בשנה, שעולה ככל שהריבית במשק עולה.
שחרים וממשל שקלי - אלה יאבדו מערכם בשל עליית ריבית, אם התשואה עליהם היא מעל 5% בשנה.
מקמ 419,519 - תשואה של 4.3% שניתן לחדש במועד הפקיעה.

מלבד השחרים, האופציות האחרות ירדו בערכן בסבירות מאד נמוכה, לכן לא ברור לי איזו כדאיות נותרת בהפקדה ל-27 חודשים מלבד אובדן נזילות...

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. הכותב מחזיק ו/או עלול להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. הכותב אינו יועץ השקעות ולא עבר הסמכה לייעוץ השקעות.

קרן כספית? הסבר על קרן נאמנות כספית

כולנו כבר נחשפנו באמצעי התקשורת לעשרות פרסומות של קרנות נאמנות כספיות - מוצר חדש שיצא לרגל הרפורמה בשוק קרנות הנאמנות שנכנסה לתוקף
ב31/12/07.

מהי קרן כספית?

מטרתן של הקרנות הכספיות הוא לתת אלטרנטיבה לפיקדונות בבנקים, המניבים תשואות זעומות ביותר. כאשר אנו רוצים להפקיד סכום כסף לטווח קצר ריבוי העמלות גורם להשקעה במק"מ להיות לא אפקטיבית וכאן נכנסות לתמונה הקרנות הכספיות. בטווחים קצרים הן יכולות לתת לנו תשואה שנתית גבוהה יותר ממק"מ ופק"מ למרות שאנו משתמשים בקרן לטווח קצר בלבד. בנוסף אנו נהנים גם מהכנסה בטוחה, שכן הקרן הינה נטולת סיכון ובטוחה כמו המק"מ והפק"מ.

בנוסף, ישנו גם סיכוי כי בעזרת חישובי מיסוי ועמלות ניתן להגיע לכך שהתשואה האפקטיבית נטו של הקרן הכספית תהה גבוהה יותר מתשואה של מק"מ לשנה.

מה העמלות הכרוכות בקרן?

אין עמלות על רכישת קרנות נאמנות, אך יש דמי ניהול ודמי נאמן, שכרגע מסתכמים בממוצע בכ0.15% שנתיים. ב-18.1 אושר לקרנות הנאמנות לגבות 0% דמי ניהול. יש מספר קרנות שאינן גובות כלל דמי ניהול אך שימו לב כי מדובר רק לתקופה של בין 4 ל-6 חודשים, לאחר מכן הן ישובו לגבות דמי ניהול.

במה משקיעות הקרנות הכספיות?

עיקר ההשקעה הינו במק"מים עם טווח לפדיון של כ-3 חודשים. כדי להשיג תשואה עודפת משקיעות הקרנות גם באג"ח מדינה לא צמודות עם מח"מ קצר של עד שנתיים ובפיקדונות בנקאיים.

מהו שיעור המס?

המס הוא על הרווח הריאלי ושיעורו 20% , בניגוד ל15% מס על רווח נומינלי של מק"מ, חישוב מס זה משמעותי בתקופות בהן האינפלציה גבוהה.

דוגמאות לקרנות כספיות:

פסגות כספית שקלית
אלטשולר שחם כספים
אי.בי.אי ג`מבו כספית
פיא כספית שקלית


***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. הכותב מחזיק ו/או עלול להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. הכותב אינו יועץ השקעות ולא עבר הסמכה לייעוץ השקעות.

אלטשולר שחם כספים - קרן נאמנות

סיווג הקרן: קרן כספית שקלית

מנהל הקרן: אלטשולר שחם

דמי ניהול: 0.125%+0.05%

שווי נכסים: 32 מיליון ש`

תחילת פעילות הקרן: 31/12/07

הרכב נכסי הקרן:
מק"מ: 85.49%
שחר(0-2) :12.99
נזילות: 1.52%

קרן כספית מבית אלטשולר שחם. אמנם כרגע תשואתה מתחת לממוצע, אך מכיוון שזו קרן חדשה אין בכך שהיא פחות טובה משאר הקרנות בסיווג זה.


***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. הכותב מחזיק ו/או עלול להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. הכותב אינו יועץ השקעות ולא עבר הסמכה לייעוץ השקעות.

מה לפק"מ ,מק"מ ואג"ח של בזן? המשך

אג"ח של בזן, קיימות 3 איגרות חוב של בזן:

אג"ח א: תאריך פדיון - 30/06/2020ריבית - 4.80 הצמדה- מדד המחירים לצרכן

אג"ח ב: תאריך פדיון- 30/06/2015 ריבית - 4.60 הצמדה - מדד המחירים לצרכן
אג"ח ג: תאריך פדיון - 30/06/2014ריבית - 6.50 הצמדה - לא צמוד

ההקבלה הטובה ביותר למק"מ תהיה אג"ח ג`, מכיוון שבשתיהן מדובר באיגרת חוב הנותנת ריבית אך אינה צמודה. מחיר האג"ח ג` היה בסוף היום 100.57 ש"ח. כלומר במונחים שנתיים נקבל 6.5 ש"ח על כל איגרת, אולם כל איגרת חוב עולה 100.57 שקלים(מתואם) , לכן בפועל הריבית השנתית היא 6.46%.

בסופו של יום השאלה החשובה היא האם בזן תעמוד בתשלומי הריבית?

החברות משלמות לנו המשקיעים פרמית סיכון (במקרה שלנו בגובה של כ2.1% לשנה) כדי שנרכוש מהן את האג"ח ולא נרכוש מק"מ.
בסביבת השוק הנראית לעין, אין צפי לסכנה לחברה כמו בזן, לכן ניתן להגדיל מעט חשיפה לאג"ח קונצרניות ולרכוש אג"ח ע"מ להגדיל את התשואה של התיק הסולידי. עם זאת יש לקחת בחשבון שאג"ח קונצרני מאבדת לעיתים מערכה, כלומר, נוצר הפסד הון על קניית האג"ח למרות שאנו מקבלים ריבית.
נקודה נוספת בכל הקשור לאג"ח קונצרני: אג"ח זה נסחר בריבית קבועה, לכן באם יעלה בנק ישראל את הריבית, תרד האטרקטיביות של אג"ח זה, דבר היכול להוביל להפסד הון.


***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. הכותב מחזיק ו/או עלול להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. הכותב אינו יועץ השקעות ולא עבר הסמכה לייעוץ השקעות.

מה למק"מ ,פק"מ ואג"ח של בזן? - תשובה לגולש

נשאלתי שאלה דרך האי-מייל: אני מחפש להשקיע במשהו שיבטיח לי ריבית בטוחה ללא סיכון. הבנק הציע לי מספר פק"מים אבל הריבית נראת לי נמוכה. אח"כ גיליתי שפשר לקנות בבורסה מק"מ ואג"ח של חברות שנותן ריבית גבוהה יותר. מה ההבדל בין הפקדונות לעומת אג"ח של בזן לדוגמא?

למען מי שקצת התברבר עם הראשי תיבות:
פק"מ- פיקדון קצר מועד. פיקדון הנרכש בבנק בתנאים מסויים ומעניק בסוף תקופה ריבית מסויימת.

מק"מ- מילווה קצר מועד (מק"מ) הוא סוג של איגרת חוב ממשלתית קצרת מועד, המונפקת לתקופה של שנה לכל היותר, ומקביל לפיקדון קצר טווח בבנקים. המק"מ מונפק על ידי בנק ישראל כאמצעי לספיגת כספים מהציבור ולוויסות הפעילות הכלכלית במשק. הוא משמש עבור הבנק ככלי נוסף לצד קביעת הריבית במשק על מנת לעמוד ביעד האינפלציה (קצב עליית המחירים במשק, הנמדד באמצעות מדד המחירים לצרכן).

אין ספור כתבות נעשו על כך שהפק"מ פשוט לא רווחי. ריביות על פק"מ כיום אינן מגרדות את ה-2.5% שנתי גם לסכומי עתק, לעומתם המק"מים למיניהם נסחרים סביב ה-4.3% שנתי. כלומר, בנושא זה אין וויכוח מק"מ טוב יותר מפק"מ!
סיבות:
1) הסיבה הברורה - מק"מ מעניק ריבית גבוהה יותר
2) המק"מ נזיל לחלוטין ובעל סחירות גבוהה מאד. ניתן למכור אותו בקלות בכל יום מסחר, ותמיד יהיה מי שיקנה אותו בקרבת מחיר הבסיס.
(*) שימו לב שבקניית מק"מ משלמים לבנק עמלות אותן לא משלמים בפק"מ.

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. הכותב מחזיק ו/או עלול להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. הכותב אינו יועץ השקעות ולא עבר הסמכה לייעוץ השקעות.