מה לפק"מ ,מק"מ ואג"ח של בזן? המשך

אג"ח של בזן, קיימות 3 איגרות חוב של בזן:

אג"ח א: תאריך פדיון - 30/06/2020ריבית - 4.80 הצמדה- מדד המחירים לצרכן

אג"ח ב: תאריך פדיון- 30/06/2015 ריבית - 4.60 הצמדה - מדד המחירים לצרכן
אג"ח ג: תאריך פדיון - 30/06/2014ריבית - 6.50 הצמדה - לא צמוד

ההקבלה הטובה ביותר למק"מ תהיה אג"ח ג`, מכיוון שבשתיהן מדובר באיגרת חוב הנותנת ריבית אך אינה צמודה. מחיר האג"ח ג` היה בסוף היום 100.57 ש"ח. כלומר במונחים שנתיים נקבל 6.5 ש"ח על כל איגרת, אולם כל איגרת חוב עולה 100.57 שקלים(מתואם) , לכן בפועל הריבית השנתית היא 6.46%.

בסופו של יום השאלה החשובה היא האם בזן תעמוד בתשלומי הריבית?

החברות משלמות לנו המשקיעים פרמית סיכון (במקרה שלנו בגובה של כ2.1% לשנה) כדי שנרכוש מהן את האג"ח ולא נרכוש מק"מ.
בסביבת השוק הנראית לעין, אין צפי לסכנה לחברה כמו בזן, לכן ניתן להגדיל מעט חשיפה לאג"ח קונצרניות ולרכוש אג"ח ע"מ להגדיל את התשואה של התיק הסולידי. עם זאת יש לקחת בחשבון שאג"ח קונצרני מאבדת לעיתים מערכה, כלומר, נוצר הפסד הון על קניית האג"ח למרות שאנו מקבלים ריבית.
נקודה נוספת בכל הקשור לאג"ח קונצרני: אג"ח זה נסחר בריבית קבועה, לכן באם יעלה בנק ישראל את הריבית, תרד האטרקטיביות של אג"ח זה, דבר היכול להוביל להפסד הון.


***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. הכותב מחזיק ו/או עלול להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. הכותב אינו יועץ השקעות ולא עבר הסמכה לייעוץ השקעות.